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今日最具爆發力六大牛股(名單)

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  散戶查股網(www.kbutn.tw)2019-8-21 6:09:57訊:

  用友網絡2019年半年度報告點評:業績超出市場預期,云服務與國產化步入快車道
  類別:公司研究機構:國信證券股份有限公司研究員:熊莉,于威業日期:2019-08-20
  業績超預期,云服務業務再翻一番
  2019H1公司實現營收33.13億元(+10.2%),歸母凈利潤4.82億元(+290.1%),扣非歸母凈利潤2.64億元(+155.1%);加回股權激勵成本的扣非歸母凈利潤3.20億元(+40.5%)。公司業績超出市場預期,經營效益大幅改善。分業務方面,公司云服務業務(不含金融類云服務業務)實現收入4.72億元(+114.6%),軟件業務實現收入22.48億元(+5.0%),支付服務業務實現收入2.00億元(+321.6%),互聯網投融資信息服務業務在繼續堅持穩健經營,控制適度規模的方針指引下,實現收入3.69億元(-36.5%)。

  各類云服務業務保持高速增長,拉動預收款高速增長
  公司云服務業務收入按照企業規模分類,小微企業云服務業務實現收入4,527萬元(+142.3%),大中型企業云服務業務實現收入42,654萬元(+112%)。公司云服務業務預收賬款43,996萬元,比年初增長46%,其中公司私有云的預收款約9500萬元,公有云預收款接近3.5億元。企業客戶數、續約率、客單價等其他云服務業務數據及指標也表現優良。展望三季度,公司將推出用友面向成長型企業的新一代云ERP套件、用友公有云平臺iuap5.0、用友NCCloud1909等新產品,并加快加速用友企業云服務產品的融合發展。

  華為首批企業應用戰略合作伙伴,共拓安全可控市場
  公司已完成NCCloud、A++等產品和華為基礎設施如華為數據庫、鯤鵬云等產品的適配工作,成為華為云鯤鵬凌云計劃首批企業應用戰略合作伙伴,共同發力安全可控市場。我國ERP國產化替代進程有望加快,推算打開高端ERP市場國產化空間達150-200億元/年。公司深耕ERP市場30年,國內市占率接近40%,份額遙遙領先,已在部分客戶開始替代,未來模式有望得到復制。

  風險提示:云服務業務拓展低于預期;傳統ERP業務增長乏力。

  投資建議:上調盈利預測,維持買入評級。

  考慮到公司業績超出市場預期,我們將2019-2021年盈利預測由歸母凈利潤8.43/10.90/13.62億元上調到9.67/14.00/19.11億元,同比增速58%/45%/37%;攤薄EPS=0.50/0.73/1.00元,當前股價對應PE=80/55/41x,維持買入評級。

  


  凱普生物:業務布局持續完善,中報業績超預期
  類別:公司研究機構:安信證券股份有限公司研究員:馬帥日期:2019-08-20
  事件:公司19年半年度報告歸母凈利潤同比增長29.34%。凱普生物發布19年半年度報告,實現營業收入3.17億元,同比增長27.02%;
  歸母凈利潤0.60億元,同比增長29.34%;扣非歸母凈利潤0.56億元,同比增長38.28%;加權平均ROE為6.01%,業績超市場預期。

  二季度業績增速略有波動,銷售與研發費用率增加明顯。分季度看,公司19Q2的營收、歸母凈利潤及扣非凈利潤增速分別為26.31%、25.90%及43.62%,二季度扣非凈利潤增速環比與同比均提升明顯。

  19H1公司毛利率為81.06%,同比下降2.42pct,這一方面是由于公司檢測試劑毛利率同比略有下滑,另一方面則是與低毛利醫學檢驗服務收入占比提升有關。公司期間費用率控制良好,其中銷售費用率下降至35.54%,同比下降2.53pct;管理費用率為18.60%,同比下降0.76pct;公司實施核酸99戰略,研發投入維持在較高水平,研發費用率為7.64%,同比增加0.30pct,高于行業平均水平;由于利息收入及匯兌收益減少,公司財務費用率上升至-0.24%,同比增加0.41pct。

  HPV檢測試劑穩健增長,其他檢測試劑快速放量。HPV檢測試劑是公司核心產品, 19H1實現營收2.26億元,同比增長17.01%,較去年同期10.09%的營收增速提升明顯。根據公司公告,自2009年以來,我國兩癌篩查推進速度不斷加快,篩查人群數量迅速增加,公司作為HPV檢測的龍頭企業,未來有望充分享受政策紅利。我們預計,公司HPV檢測試劑19年全年均有望維持15%-20%的穩健增長。此外,公司耳聾、地貧、STD等其他檢測試劑的銷售繼續維持快速放量,19H1實現營收0.48億元,同比增長39.42%。根據公司公告,我國出生缺陷防控任務艱巨,新生兒疾病篩查越來越受到重視,公司聚焦于耳聾、地貧等疾病高發省份的市場教育與學術推廣,未來市場空間值得期待。

  醫學檢驗服務快速推進,布局醫療健康管理。公司以香港分子病理檢驗中心為標準,以分子檢測為核心,以高端特檢為重點發展方向,大力推進第三方醫學實驗室建設。目前公司已在全國重點省市(含香港)建立20家獨立醫學檢驗實驗室, 19H1實現營收0.35億元,同比增長113.71%,凈利潤-0.12億元。公司半年報披露,公司遠期規劃將在全國布局25家左右的第三方醫學實驗室,雖然目前仍處于虧損狀態,但隨著經營體量的不斷上升,未來有望逐步扭虧為盈。此外,公司依托在婦幼健康領域的服務經驗,利用分子診斷優勢及醫學實驗
  室網絡優勢,積極開展醫療健康管理、科室共建、醫聯體建設等業務,并取得良好進展。隨著醫學檢驗服務與醫療健康管理業務的持續推進,未來有望成為公司新的業績增長點。

  投資建議:買入-A投資評級, 6個月目標價20.25元。我們預計公司2019年-2021年的收入增速分別為27.9%、27.3%、26.1%,凈利潤增速分別為29.7%、28.9%、27.7%,成長性突出;首次給予買入-A投資評級, 6個月目標價為20.25元,相當于2019年25倍動態市盈率。

  風險提示:體外診斷試劑大幅降價風險、產品市場推廣不及預期、行業政策風險等



  億緯鋰能:各業務板塊均有亮點
  類別:公司研究機構:西南證券股份有限公司研究員:譚菁日期:2019-08-20
  業績總結:公司2019年上半年實現營收25.3億元,同比增長34.3%;歸母凈利潤5.0億元,同比增長215.2%;扣非后歸母凈利潤4.9億元,同比增長231.3%。公司主要利潤來源包括鋰原電池業務、鋰離子電池業務和投資收益。

  鋰原電池保持一貫強勢:2019年上半年公司鋰原電池業務實現營業收入6.6億元,與上年同期相比增長6.7%;實現毛利2.7億元,同比增長41%。下游鋰原電池需求行業均處于穩定發展階段,國家智能表新一輪招標將擴大智能表計領域電池需求;受益于歐盟立法:所有銷售車輛配制E-call緊急救援服務系統,國際車載市場對可靠電源的需求快速增長。2019年下半年,根據國家對電子不停車收費系統(ETC)實施方案的安排,公司作為ETC復合電源的主要供應商,預計ETC將為公司鋰原電池和SPC產品的銷售收入帶來大幅增長。

  動力電池成為公司增量最大的業務。2019年上半年,隨著產能穩定、有效的釋放,鋰離子電池業務實現營業收入18.7億元,與上年同期相比增長47.64%,實現毛利3.8億元,同比增長20%。三元圓柱18650電池的成功轉型為消費類電池,產能利用率大幅度提升。公司同時擁有方形磷酸鐵鋰電池、軟包三元電池等技術路線產品,在新能源汽車商務車和乘用車領域的市場地位穩步提升;儲能業務延續去年的增長態勢,專注于通訊儲能、家用儲能和智能微網三大市場,積極參與5G項目及布局,爭取市場領先優勢。

  電子煙業績持續高增長。億緯鋰能持有麥克韋爾37.6%的股權,為其第二大股東。受益于全球電子煙產業的高速發展,麥克韋爾業績進入快速增長期。麥克韋爾較高的業績增長為億緯鋰能帶來較多的投資收益,2019年上半年億緯鋰能確認投資凈收益3.6億元,為億緯鋰能業績第一大貢獻來源。

  盈利預測與投資建議。預計2019-2021年EPS分別為1.1元、1.63元、2.27元,未來三年歸母凈利潤將保持50%以上的復合增長率,考慮到公司的未來高增長,維持買入評級。

  風險提示:新能源汽車補貼退坡超預期的風險,公司產能釋放不達預期的風險。

  


  華夏幸福2019年中報點評:京外區域持續成長,回款率顯著提升
  類別:公司研究機構:東方證券股份有限公司研究員:竺勁,房誠琦日期:2019-08-20
  利潤率提升三費占比下降,整體盈利能力持續提升。公司2019年上半年實現營業收入387.3億元,同比增長10.7%,實現歸母凈利潤84.8億元,同比增長22.4%。公司業績增速高于營業收入增速,主要原因有二:1)產業園區結算收入占比提升帶來的毛利率提升,公司上半年毛利率為48.7%,較上年同期增加2.9個百分點。2)公司三項費用率持續下降,2019年上半年為11.4%,較2018年下降1.6百分點,成本管控能力持續提升。

  京外區域銷售占比繼續提升,適當提升土地投資強度。2019年上半年公司實現銷售金額640.7億元,同比下降20.4%,上半年銷售出現同比下滑,主要受到可售貨值不足的影響,但銷售區域分布進一步優化,京外區域的銷售額為375.6億元,同比增長16.8%,占銷售額比例從上年同期的40.0%提升至58.2%。土地投資方面,上半年累計新增土地儲備建面395萬方,同比增長47%,投資強度(拿地金額/銷售金額)達26%,較去年同期上升9個百分點。公司差異化拿地能力在當前融資環境下的優勢將逐步顯現。

  負債率有所提升,回款率出現明顯好轉。截至2019年6月底,公司扣除預售賬款的資產負債率為57.4%,較2018年底上升4.3個百分點。凈資產負債率225.8%,較2018年底上升64.7個百分點。凈負債率的上升是由于上半年新增融資額度較大,上半年累計新增融資632.6億元,但其中529.9億元為非房地產項目融資,非房地產類融資占比為84%。上半年加權融資成本為7.23%,較2018年底有所上升。2019年上半年公司回款率出現明顯提升,由去年同期的46%大幅提升至62%,確保公司整體現金流的穩定。

  財務預測與投資建議
  維持買入評級,目標價41.60元。我們預測2019-2021年公司的EPS為5.20/6.94/9.35元。可比公司2019年PE估值為8X,我們給予公司2019年PE倍數8X,對應目標價41.60元。

  風險提示
  園區新增落地投資額增長不及預期。非京津冀區域拿地不及預期。

  


  一品紅:三大結構改善顯著,引領半年報業績高增長
  類別:公司研究機構:安信證券股份有限公司研究員:馬帥日期:2019-08-20
  事件:公司19年半年報公布,業績表現靚麗。因調減2018年度股份支付費用公司調增18年H1凈利潤494.08萬元,調整后公司2018年H1歸母凈利潤為8150.63萬元。在此基礎上, 19年H1營業收入實現7.73億元,同比增長0.71%; 19年H1歸母凈利潤實現1.07億元,同比增長31.58%(調整后),扣非歸母凈利潤實現9842.49萬元,同比增長38.64%(調整后), EPS實現0.67元/股,同比增長34%(調整后)。單季度來看, Q2提速效應明顯。公司Q2營業收入實現4.37億元,同比增長10.17%,歸母凈利潤實現5809萬元,同比增長35.71%,扣非歸母凈利潤實現5343萬元,同比增長58.49%,歸母與扣非凈利潤較Q1分別提升8.7pct與37.79pct。得益于產品結構改善,公司盈利能力及現金流持續優化。19H1公司整體毛利率76.78%,凈利率13.9%,較去年同期分別提升12.59pct和3.28pct。公司經營活動產生的現金流量凈額為1.01億元,同比增長56.63%。

  三大結構改善明顯,公司發展迎來新起點: 1)自有業務高速增長,貢獻公司主要利潤,代理業務進一步縮減。公司19上半年自有產品實現營業收入5.91億元,同比增長40.73%;實現毛利率88.78%,同比提升2.89pct,占營收76.46%,同比提升21.74pct,凈利潤貢獻占比83.52%,同比提升6.81pct。受廣東省兩票制影響,代理業務占比進一步縮小。代理業務H1實現收入1.82億元,同比下降47.65%,占營收23.54%。2)主導產品穩步增長,兒童藥二三線品種增速明顯,產品結構進一步均衡。根據半年報披露,公司目前共有10個兒童專用藥, 19年上半年兒童藥占收入59.75%。作為限制級抗生素替代藥物,公司主打產品鹽酸克林霉素棕櫚酸酯分散片預計銷售實現2.61億元,同比增長25%,占自有產品收入44.19%;馥感啉口服液、芩香清解口服液、參柏洗液、益氣健脾口服液等產品收入快速增長,自有產品收入結構趨向均衡發展。3)省內省外齊頭并進,各區域市場均衡增長。報告期,廣東省內和廣東省以外市場增長呈現齊頭并進局面,重點開拓的華東地區H1實現收入1.76億,同比增長45.64%。

  公司初步形成區域營銷中心和產品管線銷售相互交叉的網絡市場營銷組織格局,部分產品已經在28個省市銷售,隨著市場建設深入,公司更多品規產品將逐步在各地市場形成覆蓋,將有助于公司自有產品規模提升。

  研發營銷雙核驅動,助力業績高速增長。2019上半年公司繼續加大
  研發投入,投入研發金額4022.31萬元,同比增長30.15%。同時,公司加大市場開拓力度:一方面,夯實營銷基礎。公司通過產品醫學研究、臨床研究,深入挖掘產品特點和優勢,總結提煉產品學術價值和市場策略,科學規劃產品推廣計劃,完成克林分散片、馥感啉、芩香、參柏、促肝、香薷水六大產品品牌規劃,建設重點領域專家體系,推進重點項目實施。參與了全國兒科年會、全國中醫兒科年會、廣東省兒科年會、廣東省皮膚科年會,廣東省中西醫結合皮膚年會、東方兒科會議,針對不同的學科開展多樣化的學術活動,如沙龍會、培訓會等。公司產品馥感啉口服液作為植物藥來源免疫調節劑進入《兒童臨床使用免疫調節劑(上海)專家共識指南》,馥感啉口服液和芩香清解口服液同時入選《廣東省手足口病診療指南( 2018年版)》;另一方面,進一步加快全國市場布局,培育重點市場,加大重點產品的市場推廣和銷售力度。主要表現在:醫院覆蓋率進一步增加,自有產品收入規模增長明顯,上海、北京、浙江、河北、湖北、四川等區域市場呈快速增長態勢;芩香清解口服液、參柏洗液等新進入市場兒童產品市場開發效果明顯,馥感啉口服液市場調整基本完成,主要產品市場開拓計劃有序開展。

  投資建議:買入-A投資評級, 6個月目標價51.3元。公司擁有豐富化的階梯化產品體系,學術推廣+省外拓展持續拓寬市場,自有產品占比持續提升及明星品種的放量增長,為公司的業績增長保駕護航。

  我們預計公司2019年-2021年的收入增速分別為11.5%、20%、22.4%,凈利潤增速分別為33.5%、28.1%、21.3%,成長性突出;給予買入-A的投資評級, 6個月目標價為51.3元,相當于2019年30倍的動態市盈率。

  風險提示:自有產品放量不達預期/省外市場開拓不達預期/兩票制影響公司代理業務



  紅旗連鎖:因地制宜實現門店提檔升級,智能化平臺提升管理效率
  類別:公司研究 機構:山西證券股份有限公司 研究員:谷茜 日期:2019-08-20
  以成都為中心密集式開店,加速部分門店升級改造進程。公司堅持以四川為中心、成都為核心的戰略方針,進一步縱深網絡布局,加速市場開拓,鞏固和提升公司在川內的便利超市行業領先優勢。現階段低線城市超市零售業競爭相對較小,租金、人力等成本相對較低,隨著周邊城市門店網絡的不斷拓展,公司將受益于下沉市場消費紅利釋放的機遇。截至2019年6月30日,公司共有門店2958家,上半年公司新開門店168家,關閉門店27家。公司便利超市門店平均面積在200平米左右,單個新開、關閉門店對公司經營業績的影響不大。在大力拓展新開門店的同時,公司加速對部分已有門店的升級改造工作,通過滿足消費者更多的購物需求以提升消費者獨特的購物體驗。門店升級改造時切實做到具體問題具體分析,設置生鮮門店、精品店、24小時店,并對升級改造后的門店進行分類管理和考核。上半年公司收購9010超市門店及相關資產,加快公司在商務區業務的拓展和布局,同時加強公司在快捷食品方面的發展。

  主營收入凈利齊升,毛利率增長明顯。上半年公司新開門店168家,并對部分門店進行升級改造,差異化經營策略導致公司銷售收入比上年同期增長5.89%。公司歸母凈利潤大幅增長52.93%,其中有7000萬來自對聯營企業四川新網銀行的長期股權投資收益,若剔除該項,公司實現主營業務凈利潤約20%的增長,仍然高于營收同比增長率。費用方面,上半年期間費用占比為24.86%,比去年同期提升1pct。除了銷售費用的水漲船高以外,公司媒體報告宣傳費用及折舊攤銷導致管理費用大幅提升40.43%,但定期存款結息導致財務費用下降49.74%。上半年毛利率30.22%,較去年同期提升1.7pct,一方面受益于上半年以來溫和通脹環境下食品CPI的周期性走高,另一方面直采的貢獻度很高,以前公司采購模式為代銷產品、實銷實結,現在基于大數據平臺的動態智能化支撐,存貨周轉率提升拉動了毛利率的增長,同時逐漸提高比例的進口商品一定程度上也影響了毛利率增長。

  差異化競爭策略驅動業績增長,增值業務提升客戶黏性。公司一直堅持商品+服務的差異化競爭策略,以面向住宅、學校、商務、娛樂等商圈的便利超市零售業態為主,經營食品、煙酒、日用百貨等商品,滿足便利性的日常生活消費需求。公司持續優化商品結構、提高增值服務質量、拓展增值服務內容,為公司帶來增量消費群體的同時,也提升了客戶忠誠度,差異化經營和營銷方式創新是公司業績持續增長的驅動力。手機支付的普及在一定程度上影響了公司的增值業務,上半年增值業務收入比去年同期下降0.15%,對此公司加緊增值業務布局,積極拓展探索增值業務新板塊。上半年公司新增一系列新服務項目,包括代收成都燃氣大工商戶燃氣費、代收成都交投占道停車費、租借街電充電寶三項,同時下半年即將上線多項增值業務。

  高效物流體系優勢+數據分析動態智能化,實現良好協同效應。目前公司擁有西河、簇橋、溫江三個物流配送中心,實現了大部分商品的統一倉儲與配送,密集的門店網絡有助于公司在營銷推廣、倉儲物流、人員調配、品牌宣傳等方面產生良好的協同效應,從而降低公司的經營成本。采購數量的提升,使公司與供應商的合作關系更加穩固,也為公司帶來了一定的商品資源優勢及議價能力。公司建立了一套適合自身的信息化管理系統,自啟動紅旗云大數據平臺以來,公司數據分析已實現可視化、移動化、動態智能化。上半年公司進一步優化和完善紅旗云大數據平臺,提高財務管理和信息化管理水平。公司信息開發部根據各部門及門店經營需求優化門店月末結轉程序,提高門店扎帳效率,完成交投繳費、信息物資管理流程電子化、WMS生鮮多供應商支持等20余項新增系統開發工作。

  投資建議
  公司發展穩健,已形成云平臺大數據+商品+社區服務+金融的互聯網+現代科技連鎖公司,在加速市場開拓縱深網絡布局的同時,因地制宜的完善部分門店提檔升級進程,同時拓展增值服務內容以提高客戶忠誠度。我們看好公司差異化經營策略+紅旗云大數據平臺提升管理效率的能力,預計2019-2021年EPS分別為0.32/0.37/0.41元,對應公司8月16日收盤價6.43元,2019-2021年PE分別為19.86X/17.33X/15.72X,上調評級至買入。

  存在風險
  宏觀經濟增速放緩;市場競爭激烈;運營成本持續增長的風險。





散戶查股網聲明:本文章不代表散戶查股網觀點,內容信息僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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