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研發強+新品多+訂單滿A股高端制造板塊強者恒強

散戶查股網 www.kbutn.tw】   『時間:2019-08-21 15:23:03 』   【瀏覽:84】 【打印
  散戶查股網(www.kbutn.tw)2019-8-21 8:23:49訊:

  烈火淬真金。

  一邊是市場持續在調整,一邊是股價不斷創新高;一邊是競爭復雜化加劇,一邊是訂單雪片般飛來——波詭云譎的環境變化,正在將一批優質的踐行高質量發展理念的公司推向時代舞臺的中央。

  反映到A股市場,具備“硬核”科技的公司投資價值愈發明顯,尤其是在高端制造業板塊,強者恒強的邏輯線條也愈發清晰。

  在研新品多在手訂單滿

  近幾個交易日,匯頂科技股價不斷創出新高,直逼200元關口,距離千億元市值一步之遙,躋身目前A股市值前五大半導體公司,成為資金爭相追逐的“新貴”之一。

  除了重磅收購、重大政策等利好,匯頂科技的基本面更是不容忽視的重要因素。今年一季度,匯頂科技實現營業收入12.25億元,同比增長114.39%;實現凈利、扣非歸母凈利潤4.14億元、3.89億元,分別同比增長2039.95%、3129.86%。

  “今天的結果,或者說屏下光學指紋產品上所獲得的成果,應該是我們過去多年持續艱苦努力的結果。”匯頂科技董事長張帆在解釋業績爆發的原因時說,在此前經營遇到很大困難的情況下,公司沒有放棄對新技術的探索,才獲得了相對較好的回報。

  今年以來,隨著各大手機品牌旗艦機型大多采用光學指紋方案,并在2000元以下機型中開始應用,匯頂科技的技術在國內手機廠商中開始快速形成壟斷性優勢。市場預計,2019年是屏下指紋模組的起飛階段,未來仍將有很大的市場挖掘空間。

  除生物識別的主業外,匯頂科技儲備的傳感、算法、通訊技術也在積極拓展物聯網市場。東方證券認為,得益于新產品逐步突破,公司綜合性IC設計平臺顯現,3Dsensing、心率傳感器、入耳檢測、NB-IoT、MCU等新產品逐漸成熟。

  5月23日,匯頂科技發布低功耗藍牙芯片,預計今年第三季度實現量產,有望應用于可穿戴設備、智能家居、智能樓宇等場景,意味著匯頂科技致力構建的圍繞IoT四大核心功能(物理感知、信息處理、無線傳輸、數據安全)綜合平臺開始逐步成型。7月26日,匯頂科技又宣布,公司為華為首款5G手機Mate20X提供創新指紋和觸控方案。

  同樣,專注于單晶技術的隆基股份也在收獲技術領先帶來的成果。

  進入下半年來,隆基股份大單不斷。7月3日,簽訂長單采購合同,預估合同總金額約18億元(含稅);7月15日,簽訂硅片銷售合同,預估合同總金額約5.4億美元;7月23日,簽訂長單采購合同,簽約合同總金額約53.24億;8月6日,簽訂多晶硅料采購合同,預估合同總金額約76.46億元(不含稅);8月9日,簽訂銷售合同預估總金額約57.98億元(不含稅)。

  隆基股份成為全球最大的單晶硅片、電池以及高效組件制造商,蛻變為全球光伏同業中市值最高的企業,絕非一日之功。

  一位長期跟蹤隆基股份的公募基金經理分析,在市場競爭之初,單晶技術并不占優,也不被市場看好。通過多年的技術投入,隆基股份不斷在單晶技術上獲得突破,從而使得單晶硅技術在成本、效率上實現了趕超,并最終突破了“勢能點”,通過技術進步徹底改變了市場地位。

  研發砸重金技術結真“核”

  在匯頂科技、隆基股份等公司成就龍頭地位的背后,是公司不斷在研發上大手筆投入,是用真金白銀砸出來的“硬核”科技。

  時間回到一年前,匯頂科技曾因研發費用大額支出“拖累”業績,導致股價出現大幅下挫。但短短一年后,當初真金白銀的投入,如今換來了盆滿缽滿的回報,公司市值也不可同日而語,難怪張帆在解釋今年一季度業績大漲20倍時會有一番感慨。

  數據顯示,2016年至2018年,匯頂科技的研發投入分別為3.08億元、5.97億元、8.38億元,占營業收入的比例分別為10%、16.21%、22.53%,不僅手筆大,而且增速快。

  隆基股份近3年的研發投入也分別高達5.6億元、11.08億元和12.31億元,占比分別為4.88%、6.77%和5.60%。其中,2018年高達12億元的研發投入,創出全球太陽能行業年度研發支出新紀錄。

  據了解,自2012年上市以來,隆基股份累計研發投入超36億元,獲得各類已授權專利550項。截至2018年底,公司研發人員已超過500人。

  記者梳理發現,今年以來,有30多家高端制造企業的股價漲幅超過1倍,多集中于半導體、電子制造、航空裝備、通用機械、新材料等。在這些企業價值發現的背后,是其對研發的大力投入,是其對核心技術的不斷掌控。

  “近一段時間以來的貿易環境,從長遠來看,對國內科技產業尤其是基礎研究產業是一個重大利好。”廣東一家從事高端制造業的上市公司高層人士在接受采訪時表示,正是基于外貿環境帶來的不確定性,包括華為等高科技巨頭在內,開始認真審視整個產業鏈的供應安全,由此給了國內真正做基礎研究、新材料、新技術、新產業的科技企業一個非常大的機會。

  該高管稱,目前這些巨頭在加緊尋找國產技術替代的“硬核”公司,通過產業鏈關系尋找到下游的高新技術企業,納入自己的采購資源庫,并通過自己的研究院與國內的高新技術企業在技術研發上加強合作,從而保障自己未來的產品供應安全。

  除新興的高端裝備制造業外,傳統制造業也在不惜重金“掌握核心技術”。比如格力電器,在研發經費上設置了“按需投入、不設上限”的原則,2017年、2018年研發支出分別為57.67億元、72.68億元;新增“國際領先”核心技術分別為4項、5項,完成發明專利申請分別為4182件、13683件。

  又如美的集團,近3年研發投入分別高達83.77億元、85.00億元、98.11億元。2018年,美的集團申請專利15895件,其中發明專利6102件。截至2018年底,美的集團累計國內專利申請量突破9.4萬件,授權維持量4.4萬件,連續3年排名全球家電領域第一位。

  上證報梳理發現,除格力、美的外,2018年研發費用超過50億元的高端制造企業還有上汽集團、中國中車、中興通訊、工業富聯、比亞迪、京東方A、濰柴動力、海爾智家等。其中,上汽集團、中國中車、中興通訊的研發費用更是超過100億元。

  趟入“無人區” 筑牢“護城河”

  近年來,“無人區”、“備胎計劃”越來越成為高端裝備制造業的熱門詞匯,也是其解決或將面臨的“卡脖子”技術問題時所必需趟過的“雷區”。

  “闖入‘無人區’,沒有任何經驗可供借鑒,所有難題都得自己攻克。我們在優化指紋匹配算法時,曾經歷過三個月毫無進展的煎熬;為了破解難題,我們的研發團隊曾連續幾個月工作到深夜一兩點,甚至睡在辦公室。”張帆說。

  2018年一季度,匯頂科技的屏下光學指紋芯片實現規模量產和商用。張帆介紹說,屏下光學指紋最早的專利是公司2014年在美國申請的,后經過公司400多人的研發團隊歷時5年才取得突破。

  這一成功,讓張帆更加相信,通過技術“無人區”的探索,通過高強度的研發投入,持續創新為客戶創造獨特價值,是走向成功的唯一道路。

  根據匯頂科技的長期戰略發展目標,公司并不安于把自己定位成指紋識別的芯片公司,而是希望成為一家綜合型芯片公司。張帆表示,未來公司將著重深耕三個主要市場領域:一個是Mobile device,包括手機、Tablet、PC,這是目前匯頂科技的優勢所在;二是IoT新興市場和未來的前景,包括智能設備與可穿戴設備的應用;三是汽車電子。

  “當企業做到一定規模之后,就必須登高望遠、居安思危。”美的集團董事長方洪波在接受采訪時表示,美的集團早就有自己的“備胎”計劃。

  方洪波拿出一張A4紙,一邊畫出一個三維坐標圖,一邊詳細解釋。其中,第一個重要維度就是在縱向價值鏈上的深化,垂直進行管理,在空調等家電技術上所有核心技術必須全部掌握;第二個維度就是要實現全球經營,2017年初美的集團發布了新的企業定位——“全球經營的科技集團”;第三個維度就是通過不斷升級,在技術、產品創新、公司治理等方面保持領先地位,不斷形成新的“護城河”。

  “時刻要有危機意識。戰略失敗,才是最大的風險。”方洪波說。在美的集團,始終都展示著公司當前面臨的8個最大風險,每解決一個風險問題,就有新的風險替代,不斷警示著公司的每一個人。

  諸多事例表明,在主業上保持專注,在專業上練好內功,在道路上增強韌勁,不斷提升發展質量,才能做到真正意義上的規避風險,從而行穩致遠。

(文章來源:上海證券報)



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